Analysis of Earnings Quality of Listed Companies in the Stock Exchange of Thailand, Electronic Component Sector
โดย ธนวัฒน์ เงินลิ่ม
ปี 2552
บทคัดย่อ
งบการเงินเป็นเครื่องมือที่มีความสำคัญต่อสาธารณชน เพื่อใช้เป็นแหล่งข้อมูลสำคัญที่ใช้ในการตัดสินใจเชิง
เศรษฐกิจ การมุ่งดูแต่ตัวเลขกำไรโดยไม่เข้าใจพื้น ฐานทางด้านบัญชีอาจทำให้ผู้ใช้งบการเงินเกิดการหลงผิด ดังนั้นการวิเคราะห์คุณภาพกำไรจึงถูกนำมาใช้เป็ นเครื่องมือหนึ่งในการประเมินความเสี่ยงของหลักทรัพย์ หรือใช้เป็นเครื่องมือเพื่อค้นหาสัญญาณเตือนภัยของตัวเลขทางบัญชีที่กิจการจัดทำขึน้ เพื่อให้ผู้ใช้งบการเงินใช้ความระมัดระวังในการวิเคราะห์งบการเงินให้มากขึน้ ในการศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์หลักเพื่อศึกษาคุณภาพกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย หมวดชิน้ ส่วนอีเล็กทรอนิกส์โดยใช้เทคนิคของ Sloan (1999) ข้อมูลที่นำมาศึกษาเป็นข้อมูลทุติยภูมิเป็นข้อมูลจากงบการเงินในช่วงปี พ.ศ. 2546 ถึงปี พ.ศ. 2551 ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยที่ประกอบธุรกิจในหมวดชิ้น ส่วนอิเล็กทรอนิกส์ จำนวน 10 บริษัท เครื่องมือที่ใช้ในการศึกษา ได้แก่ การวิเคราะห์คุณภาพกำไรของ Sloan (1999) ด้วย วิธี Working capital accruals และวิธี Total net operation accruals และใช้สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เปียร์สันในการหาความสัมพันธ์ของคุณภาพกำไรทั้งสองวิธี
ผลการศึกษาบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในหมวดชิน้ ส่วนอิเล็กทรอนิกส์ในช่วงปี
พ.ศ. 2547 ถึงปี พ.ศ. 2551 พบว่า มีบริษัทที่มีคุณภาพกำไรจากการประเมินด้วยวิธี Working capital accruals คิด
เป็นร้อยละ 60 ของบริษัทในหมวดทัง้ หมด และบริษัทที่มีคุณภาพกำไรซึ้งประเมินด้วยวิธี Total net operation
accruals มีจำนวนร้อยละ 50.00 และผลการวัดระดับความสัมพันธ์ด้วยค่าสถิติ Pearson Correlation พบว่าการ
ประเมินคุณภาพกำไรด้วยวิธี Working capital accruals ไม่มีความสัมพันธ์เชิงเส้นกับการประเมินคุณภาพกำไรด้วยวิธี Total net operation accruals ณ ระดับความเชื่อมั่นร้อยละ 95
เทคนิควิเคราะห์คุณภาพกำไรของ Sloan (1999) ที่ใช้ในการศึกษาครั้งนี้เป็นเพียงการวิเคราะห์คุณภาพกำไรในเบื้องต้นเท่านัน้ การตัดสินใจต่าง ๆ ผู้ใช้ข้อมูลจำเป็นต้องคำนึงถึงปัจจัย อื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องด้วย เช่น นโยบาย
ของบริษัท ผลกระทบของสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่มีต่อกิจการ ความผันผวนของกำไร เป็นต้น
Financial Statement is an important tool for the public as important information for economics decision making. The concentration on net income without basic understanding in accounting principles may have caused user’s misunderstanding in the interpretation of accounting numbers. Therefore, the analysis of earnings quality is used as a tool to assess securities risk, or is used as a tool to find warning signals of accounting numbers that firms conducted to support careful usage of financial statements. The major purposes of this research were to study earnings quality of Listed companies in the Stock Exchange of Thailand, electronic components sector by using Sloan technique (1999). Data used in this research were secondary
data from financial statements of 10 listed companies in the Stock Exchange of Thailand, electronic components sector, during the years 2003‐2008. The research tools were earnings quality analysis by Sloan technique (1999); Working Capital Accruals and Total Net Operation Accruals procedures, and Pearson Correlation Coefficient to find the relationship of earnings quality between two procedures.
The research results found that listed companies in electronic components sector during the years 2003‐2008 had earnings quality with Working Capital Accruals procedure for 60 percent and with Total Net Operation Accruals procedure for 50 percent. The relationship measurement between Working Capital Accruals procedure and Total Net Operation Accruals procedure had no linear relationship with Pearson Correlation Statistics at 95% significant level
The earnings quality analysis by Sloan technique (1999) used in this research was the only primary earnings quality analysis, and the decision makers need to pay attention to the other factors such as firm’s policies, effect of economic environment, and profit variations, etc.